По сравнению с западными компаниями, стоимость акций сопоставимых российских компаний сегодня выглядит весьма привлекательной. Тем не менее, согласно последним данным, иностранные инвесторы пока занимают выжидательную позицию относительно новых вкладов в российскую экономику. Более того, наблюдается отток капитала, инвестированного в предыдущие годы.
С точки зрения притока инвестиций, пиковым является 2008 г., когда только американские инвесторы владели акциями российских компаний на общую сумму в 25 млрд. долларов. С тех пор доля российских активов, находящихся во владении американских финансовых организаций и частных лиц, сократилась на 75%. Причем это происходить на фоне того, что в 2012г. иностранные вложения посредством российских инвестиционных фондов составили в общей сложности 8.8 млрд. долларов – намного лучше показателя 2011г., когда был зарегистрирован отток средств на сумму в 2 млрд. долларов. Для сравнения отметим, что в том же 2012г., иностранные инвесторы вложили в экономику Бразилии около 13 млрд. долларов, а экономика Китая получила «финансовые вливания» из-за рубежа на сумму в 16.5 млрд. долларов.
По мнению «рядового» инвестора, главной преградой для более активной работы на российском рынке являются высокий уровень коррупции, а также, однобокая структура российской экономики, находящейся в глубокой зависимости от экспорта сырья и энергоносителей. В общих чертах, инвестиционный климат и имидж России, как страны имеющей привлекательный инвестиционный потенциал, в настоящее время, представлен в отрицательных тонах, что подтверждается многочисленными (и ставшими обыденными) публикациями в прессе (как в российской, так и в иностранной) о масштабной коррупции и методах выдавливания иностранных конкурентов с российского рынка. В плане экономического развития, России опережает Индию и Бразилию, однако, по признанию международных организаций, уровень коррупции в стране остается одним из самых высоких среди крупных экономик мира.
Отметим, что во время всех трех своих выступлений на Давосском экономическом форуме, премьер-министр России Дмитрий Медведев основной акцент из года в год делал на перспективах улучшения инвестиционного климата, приглашая иностранные компании активно участвовать в российских проектах. Однако заметных сдвигов со стороны потенциальных инвесторов пока не наблюдается.
По всей видимости, нарастающие масштабы данной проблемы весьма ясно представляют в Москве. В связи с этим, недавно было подписано соглашение с одним из крупнейших в мире коммерческих банков, американской компанией Goldman Sachs, цель которого – создание положительного имиджа России для членов международного финансового сообщества, как страны, благоприятной для инвестиций, и привлечения институциональных инвесторов. Пикантность ситуации заключается в том, что после мирового финансового кризиса 2008-2009гг. репутация самой Goldman Sachs оказалась заметно подмоченной, от чего компания до сих пор ещё не полностью оправилась.
Кстати, Goldman Sachs – не единственная крупная западная компания, согласившаяся на предложение официальной Москвы использовать свой профессиональный потенциал для привлечение иностранных инвесторов. По некоторым данным, в настоящее время, более 20 иностранных и национальных банков и других организаций консультируют российские власти по вопросам, связанным с приватизацией (на общую сумму примерно в 1 трлн. рублей), и привлечением иностранных инвестиций.
Одновременно, российская сторона и сама планирует занять более активную позицию в данном вопросе. В текущем году, Москва собирается установить рекорд по продаже активов на сумму в 10 млрд. долларов. В данном вопросе правительство настроено весьма оптимистично. По словам первого заместителя премьер-министра Игоря Шувалова: «…хотя коррупция по-прежнему представляет значительную проблему, она менее серьезна для тех инвесторов, кто уже работает в России».
В тоже время, инвесторы продолжают внимательно следить за развитием событий в России. Интерес вызывает намечаемая и уже объявленная правительством многомиллиардная приватизация госсобственности, а также планируемые масштабные проекты в транспортном секторе. Не последнюю роль в вопросе привлечения инвесторов может сыграть и вступление России в ВТО.
Владимир Шекоян, доктор экономических наук, эксперт в области международных финансов и экономики. Вашингтон.