Экономика и торговля | Обеспечение роста через открытый рынок
17 декабря 2008 года
Федеральная резервная система США снижает процентные ставки до исторического минимума
(Решение центрального банка США направлено на восстановление уверенности рынка и стимулирование экономики)
Вашингтон. 16 декабря центральный банк США снизил процентные ставки до минимального значения за все время. Этот шаг направлен на то, чтобы восстановить доверие к финансовым рынкам и стимулировать банки к выдаче кредитов.
Правление Федеральной резервной системы снизило базовую ставку по краткосрочным кредитам до диапазона от 0 процентов до 0,25 процента - самого низкого уровня в истории современной денежной политики. Процентная ставка по краткосрочным кредитам - это ставка, по которой банки предоставляют средства взаймы друг другу. Исторические она влияет на ставки, которые взимаются с потребителей по ипотечным и другим кредитам.
"Со времени прошлого заседания комитета условия на рынке труда ухудшились, и имеющиеся данные показывают, что потребительские расходы, деловые инвестиции и промышленное производство сократились, - указал в заявлении о принятом решении Федеральный комитет по открытым рынкам. - В целом перспективы экономической активности еще более ослабились".
Снижение процентной ставки, произведенное Федеральной резервной системой в октябре, не смогло стимулировать кредитование в той мере, на какую рассчитывали регулирующие органы и политики. "Финансовые рынки остаются весьма напряженными, а условия предоставления кредита - жесткими", - указал комитет.
Банки накопили достаточные резервы - 700 млрд. долларов - для финансирования ссуд, но финансовый хаос породил у них неуверенность в возврате средств, отметил Ричард Силла, соавтор книги "История процентных ставок" и профессор финансовой истории в Нью-йоркском университете.
"Экономическая значимость сокращения процентной ставки по краткосрочным кредитам не так велика, - сообщил Силла America.gov. – Скорее, это психологический шаг, показывающий рынку, что Федеральная резервная система еще действует и готова предпринимать все необходимое".
Сокращение базовой ставки снижает процентные ставки для потребителей и предприятий, так что займы для них становятся более привлекательными. Когда они тратят взятые взаймы деньги, это стимулирует экономику, повышая спрос на товары, услуги и рабочую силу.
"Тогда фирмы смогут больше тратить, а это стимулирует наем новых работников, или в данном случае будет означать меньше увольнений", - сообщил Аллен Бергер, профессор Остина по банковской деятельности и финансам в университете штата Южная Каролина и бывший экономист Федеральной резервной системы.
Обычно требуется от шести до девяти месяцев на то, чтобы снижение ставки по краткосрочным кредитам полностью дало эффект в масштабах всей экономики, рассказал Бергер America.gov.
Нынешняя ситуация необычна, поскольку снижение процентных ставок само по себе не стимулирует рост банковских кредитов.
"Проблемы экономики остры и, главным образом, связаны с доступностью кредитов, а не с их стоимостью, - заявил Дэвид Кросс, президент компании "Маркет аутлук", занимающейся экономическими исследованиями и прогнозами. - Федеральная резервная система не может заставить банки выдавать кредиты".
В дополнение к снижению ставки Федеральная резервная система планирует использовать нетрадиционные методы стимулирования активности на рынках кредитов, такие как выкуп обеспеченных закладными ценных бумаг, долга у ипотечных гигантов "Фанни Мэй" и "Фредди Мак", корпоративных облигаций и долгосрочных ценных бумаг Министерства финансов.
"Федеральная резервная система будет использовать все доступные средства для содействия возобновлению устойчивого экономического роста и сохранения стабильности цен", - указал комитет в своем заявлении.
"По существу, они выходят на рынок и покупают активы на те деньги, которые они создали", - отметил Гус Фаучер, директор по макроэкономике в компании "Moody's Economy.com", которая занимается экономическим анализом и прогнозированием.
Наиболее значимое из рассматриваемых предложений заключается в том, чтобы Федеральная резервная система выкупила достаточное количество долгов за жилье для сокращения ставок по ипотечным кредитам до 4,5% и возрождения рынка недвижимости, указал Кросс.
По данным Ассоциации ипотечных банкиров, процентные ставки по 30-летним ипотечным кредитам с фиксированной ставкой находятся в интервале от 5 процентов до 5,25 процента. Этот диапазон примерно на 1 процентный пункт ниже того уровня, который существовал всего три недели назад, до того, как Федеральная резервная система объявила о плане инвестиций в закладные, принадлежащие компаниям "Фанни Мэй" и "Фредди Мак".
"Сочетание более низких ставок и повышенной ликвидности в итоге должно быть достаточным для того, чтобы переломить ситуацию", - заявил Фаучер.
По всему миру центральные банки снижают процентные ставки, чтобы стимулировать собственную экономику и избежать затяжной глобальной рецессии.
"Мы действительно ожидаем, что в следующем году большинство центральных банков будет снижать ставки вследствие торможения в мировой экономике", - сказал Фаучер.
